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私募金牛论剑股市向长牛演变

发布时间:2019-09-14 08:26:32 编辑:笔名

私募金牛论剑 股市向长牛演变

4月日,中国证券报社主办、国信证券承办,暖流资产特别支持的第六届中国私募金牛奖颁奖典礼暨高端论坛在北京举行,博道投资莫泰山等多位私募人士在会上分享了投资经验。与会私募人士从多个角度分析了目前市场态势,认为长牛仍会延续。此外,多位私募人士还就当下市场投资机会进行交流,认为市场向“长牛”态势演变,消费、新三板等领域存在投资机会。

针对A股牛市,上海博道投资董事长莫泰山分析,居民资产转移配置、长期利率走低及机构投资者占市场比重将超过个人投资者三个趋势,将会促进市场朝着“长牛”态势演变。

莫泰山认为,今年以来,居民新增存款创下历史新低,而理财产品在短短几年已经是十几万亿元的规模。随着理财产品规模不断扩大,大量资金需要投向债券市场、股票市场以及基于这个市场的产品和策略方面寻求配置,这就是所谓的居民理财方式的变化。此外,发达国家如美国 、欧洲、日本利率已经是非常低的水平,接近零利率。在全球越来越一体化的今天,中国利率水平会和全球的水平越来越接轨,或者说越来越受到全球利率水平的影响。而且,未来机构投资者占市场比重将超过个人投资者。到目前为止,A股还是一个散户占比比较高的市场。如果中国市场走向成熟,这个趋势肯定也会发生逆转,只不过这个过程可能会相对漫长。

乐瑞资产董事长亭则表示,股票市场是一个长期繁荣的趋势。股票市场已经形成一个自我强化的牛市,在私人部门资产再配置和宏观经济转杠杆的情况下,流动率水平保持宽裕,伴随地方纳入预算业务,供给端持续收缩,经济效率和盈利水平长期内将趋势性回升。短期怎么样,不清楚,但是中长期来看,股票市场的繁荣应该是确定无疑。

北京和聚投资总经理李泽刚认为,十年前股权分置改革是上一轮大牛市的核心原因之一,国企改革则是驱动本轮行情的核心驱动力之一,对资本市场影响的深远程度可能与十年前一样。而如果从节奏来看,2005年股权分置的任务用两年时间在一轮行情中彻底解决,当下国企改革的目标通过资本市场的运作可能也会形成一场运动。他说,当下市场正在经历一轮历史上罕见的所谓流动性的冲击,资本市场外围的冲击还是涌现资本市场,目前来看这是一个趋势,并没有见底的一个态势。所以目前整个市场,趋势是向上的,没有太大的泡沫。

“投资讲究逻辑、趋势判断。”北京星石投资管理有限公司董事长江晖认为,目前科技股已经变得太贵,而消费股尽管近期已有所上涨,但是估值仍然便宜,涨势有望持续。江晖判断,从今年3月份开始,科技股变得太贵,因此在3月底、4月初做了一个决定,降低科技股仓位,买进消费股。这基于如下理由:一是消费的数据很好。消费股7、8个子行业中,很多是向上的;二是股市进入牛市,大量投资人获利丰厚,这会促进消费,从当前的情况看消费股估值很低,一直没涨;近消费股已经开涨了,而且还会继续涨一两个季度。


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