美国众参两院以高票通过新农业法516
美国众参两院以高票通过新农业法（5.16）
纽约期棉：本周纽约期棉继续盘整，08年12月合约振荡区间在5月1日确定的 69.25 － 72.43 美分。美元继续疲软，影响所有商品。本周焦点在原油价格，几乎天天创新高，今天直逼每桶 128 美元，从4月1日以来已经上涨 28 美元。登记库存接近 150 万包。现在的问题：谁有能力承接08年12月合约的登记库存，价差 850 点，较其实际持仓费用高出大约 400 点。
美国棉花进展：本周德州西部多雨低温，种植进度受阻，但这些降水却十分受欢迎。今后几天温度回升，应该能实际促进播种。整个种植带，截至5月11日完成种植 36％，低于去年的 41％和五年平均进度 44％。
持仓报告：昨天，在众议院听证会上，美国商品交易管理委员会(CFTC)首席分析师书面报告写道：” 在近期举行的 CFTC 农业论坛上，一些棉花市场投资者认为，3月初价格波动的原因与基本面关系不大。CFTC 人员将继续密切研究相关数据和这一期间的局势，在此期间，这些市场保证不会出现人为因素的通胀。”
2008 美国粮食、保护与能源法：本周，美国众议院（318对106 票）和参议院（81对15票）双双以多数通过该新农业议案。现在这个议案将提交布什总统办公事，布什说他依然会否决这个议案，但众议院和参议院均有充足的票数越过布什的决定。另一种选择是，布什可以不签署这个议案，把它放在办公桌上，但是，两周之后，议案将自动生成法律。本次综合版本只对以前的版本做了很小的修改，同时增加了两个安排，称为平均农作物收入选择（ACRE）以及追加农业灾害补助。以下是新老农业法之间的主要区别：
陆地棉
2008年农业法
2002年农场安全及农村投资法
营销贷款率
52.00 美分
52.00 美分
贷款升水
3年地区加权平均
2年全国平均
贷款持续时间
10个月
10个月
存储信贷
2008－2011年是2006年的90％，2012年为2006年的80％
2006年有限利率
调整的世界价格计算（基于）
秘书处酌情判断
5年净报价
地点差别
有
无
直接支付（DP）
6.67 美分
6.67 美分
基于面积的直接支付
2008年为85％，2009年降至 83.3%
85%
目标价格
71.25 美分
72.00 美分
直接支付限额
40,000 美元
40,000 美元
LDP/POP 以及贷款追加限额
无限额
75,000 美元
反周期支付限额
65,000 美元
65,000 美元
允许3－实体规则
无（但配偶可以具备资格）
是
总支付
无
360,000 美元
使用证书
无
有
基于 AGI 检验限额
农场收入 750,000 美元
非农场收入500,000 美元
250 万美元
种植机动性
是
是（不包括水果/蔬菜）
安排(ACRE)
2009年开始
无选择
灾难救助安排
2008市场年度开始
无
特别进口额度
以10周用量为限
以5周用量为限
全球进口额度限制
以21日用量为限
美国纺织竞争
2012年7月31日之前4美分，2012年8月1日之后3美分
无
ELS 贷款率
79.77 美分
79.77 美分
ELS 竞争
是
是
法律持续时间
2008年－2012年
2002年－2007年
后市展望： 2007/08 年棉花基本面，缺少较大的纺织工厂需求，短线看跌，但是观察近期发生的事情，不排除出现一次大涨行情。
Cotlook 07/08 A (远东)
73.95 -0.30
美国出口净销售
年度累计
13,584,400
一周销售
231,500
中国
103,900
印尼
29,600
土耳其
13,700
一周出口
285,400
纽约空盘量
256,512 +7,670
投机商净头寸
多头
10.4% -1.2%
纽约登记库存
1,433,804 +98,511
待登记库存
80,135
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