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海纳川两条腿急行军北汽零部件板块拟年内上市

2018-10-13 00:25:21

北汽集团旗下的一个新上市板块,进入倒计时。近日,渤海活塞(600690,SH)公告,计划收购北汽集团旗下北京海纳川汽车部件股份有限公司(以下简称海纳川)100%控股的海纳川(滨州)发动机部件有限公司(以下简称滨州发动机)。

此次收购看似是内部资产调整,但据了解,这事关北汽集团的零部件业务板块——海纳川的上市计划。

北汽集团一位内部人士向《每日经济新闻》记者透露:“(北汽集团董事长)徐和谊已明确要求,今年底海纳川要推动上市,或IPO或借壳上市,两条腿走路,哪个快就用哪种方式。”

民族证券分析师曹鹤分析,“北汽集团此次资产腾挪,一种可能是打造海纳川这个融资平台,另外就是海纳川借壳上市。”

零部件板块计划年内上市

截至目前,渤海活塞已停牌接近4个月。近日,渤海活塞批露了停牌原因,其发布公告称,该公司将以定向增发和现金的形式收购滨州发动机100%股权,以及泰安启程车轮制造有限公司(以下简称泰安启程)49%的股权。

根据公告,泰安启程的49%股份是渤海活塞从北汽集团的供应商诺德科技股份有限公司(以下简称诺德科技)手中购买,但是泰安启程另外51%的股权则掌握在海纳川手中,并且海纳川已经对该公司实现合并报表。

对于北汽集团而言,在这两项收购完成后,并不会对该集团的收益带来重大影响,更像是一块糖从左兜转到右兜。

然而,曹鹤认为,这项收购的目的可能有两个,一是盘活渤海活塞这个上市融资平台,另一个是为海纳川借壳上市做准备。

资料显示,渤海活塞是国内的活塞生产企业,多年来国内销量,但近两年业务增长受阻,2015年的净利润预计将下滑70%~80%。

从北汽集团的发展规划来看,这项收购更像是为海纳川上市做准备。北汽的一位内部人士也表示,“为实现今年底之前上市的目标,海纳川将采取申请IPO和借壳两种方式共同推进。此次收购,意味着海纳川开始盘整资产,将一些重要的优质资产装入上市公司内,为借壳上市做准备。”

众所周知,在汽车零部件中,发动机制造是利润相对较高的业务。泰安启程也一直是海纳川业务中资产负债率较低的业务板块,这是上市融资的良好基础。根据大众国际资信评估有限公司的报告,截至2014年底,泰安启程的资产负债率为38%。

不过,渤海活塞在公告中已经明确,此次交易不构成“借壳上市”。

“在打造渤海活塞的基础上,未来可以通过资产的转让、定向增发等方式完成海纳川借壳上市。”曹鹤表示。

根据公告,如果此次收购顺利完成,北汽集团以及旗下的海纳川将共同持有渤海活塞43.14%的股份,此前北汽集团的持股比例为32.95%。

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